日前，奈雪的茶、沪上阿姨、茶百道、古茗、霸茶姬、蜜雪集团六大新茶饮头部陆续发布2025年年度财报。整体来看，蜜雪集团、古茗、霸茶姬三营收突破百亿，奈雪的茶是六中唯亏损的上饶家具封边胶，行业分化进步加剧。
蜜雪集团营收300亿元，盈利能力遥遥先
从营收来看，六共分成三个梯队。
先是300亿梯队——蜜雪集团，2025年营收335.6亿元，同比增长35.2，是业内当之愧的“头羊”。紧随其后的是古茗和霸茶姬，古茗营收129.1亿元，霸茶姬营收129.1亿元。三梯队是茶百道、沪上阿姨、奈雪的茶，茶百道营收53.95亿元，沪上阿姨营收44.66亿元，奈雪的茶营收43.31亿元。其中，古茗增长速度快，为46.9，奈雪的茶成为六企业中唯营收下降的，同比下降11.99。
与营收同比下降的，还有奈雪的茶的净利润。六企业中，仅奈雪的茶出现亏损，为2.41亿元，这已经是奈雪的茶连续两年亏损。净利润多的为蜜雪集团，2025年盈利58.87亿元，同比增长73.94，盈利规模遥遥先。古茗的净利润也是六中增速快的，2025年实现了31.15亿元的净利润，同比增长108.6。
古茗、沪上阿姨扩张迅猛，奈雪主动收缩门店规模
门店数量决定了盈利能力。具体来看，蜜雪集团的门店数量依旧保持着全球的地位，截至2025年末门店数量达59823（含幸运咖、福鹿等门店）上饶家具封边胶，同比增长10.7。同时，蜜雪集团海外门店数量突破了5000，还在越南落地了海外工厂，进步优化了海外门店的供应链。
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门店数量仅次于蜜雪集团的为古茗。2025年，古茗门店总数13554，净增3640，下沉市场门店占比持续提升。沪上阿姨门店总量也突破了万，达到11449，净增2273。
与上述三持续扩张的不同的，是放慢扩张脚步的茶百道、霸茶姬和奈雪的茶。
2025年，茶百道门店总数8621，PVC管道管件粘结胶净增226，扩张节奏放缓。霸茶姬门店总数7453，稳步扩张的同时优化门店结构。奈雪的茶是唯门店减少的，全年净减152，门店总数降至1646。奈雪的茶也在年报中表示，2025年主动收缩门店规模，计划于2026年完成剩余门店的优化。
新茶饮已告别粗放扩张时代
近日，《2026新茶饮行业白皮书》发布，白皮书表示，我国新茶饮行业已从速扩张转入存量耕阶段，2025年市场规模在消费结构持续优化背景下再创新，行业竞争焦点正由“拼规模”转向“拼率”，供应链整与产业融成为突围的关键。
这样的趋势在各大的战略定位上也有印证。2025年，在控制门店数量面，古茗侧重下沉市场耕与运营提，精简产品、强化加盟服务，用密度供应链降低成本，同时夯实运营体系。茶百道侧重数字化与单店盈利优化，用智能系统提升门店率，试点新品类寻找新增量。奈雪的茶侧重降本增与门店调整，关停低门店、控制成本，在亏损中收缩求稳。
茶百道供应链总部及智能生产加工基地。
在拓展市场面，蜜雪集团侧重供应链耕与多品类拓展，自建供应链、加码生产基地，还跨界收购鲜啤，计划造“雪乐园”，不断拓宽着业务的边界。沪上阿姨侧重多与场景拓展，布局覆盖不同价格带，贴养生需求做产品延伸。霸茶姬侧重全球化与升，以出海和门店提质为核心，提升溢价。
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展望未来，新茶饮行业将越来越侧重率，不再盲目开店，转而提升单店盈利，优化门店结构。同时，各大新茶饮也会通过出海、拓展其他品类等手段来在长期竞争中站稳脚跟。
采写：南农村报记者严秋璠
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