五家渠防火门专用胶厂家 业内人士称生猪产业周期拐点渐近

　　4月以来五家渠防火门专用胶厂家，沉寂已久的生猪板块悄然升温。期货面，生猪期货主力约自4月中旬低点以来累计近12；A股面，养殖龙头牧原股份4月以来累计涨7；港股面，中粮佳康在4月累计涨幅7后，5月前两个交易日涨幅也1。

　　业内人士表示，当前生猪市场政策底明确，产能去化已稳步进，供需格局正边际。尽管短期仍有结构压力，但产业周期拐点已渐行渐近，下半年市场供需有望逐步趋于均衡。

　　阶段情绪底初步显现

　　4月中旬以来，生猪期货价格迎来显著。文华财经数据显示，截至4月30日收盘，生猪期货主力约报11350元/吨，较4月13日盘中低点10150元/吨累计上涨11.82。正信期货生猪分析师李莉表示，自4月中旬起，在政策利好释放、供给端逐步收紧以及节日消费需求季节回升的共同作用下，生猪价格迎来了波快速上涨。

　　与此同时，生猪概念股也出现异动。Wind数据显示，A股面，4月，猪产业指数累计上涨5.18；成分股面五家渠防火门专用胶厂家，牧原股份累计上涨7，新希望上涨6，正邦科技上涨14。港股面，德康农牧在4月累计上涨近3后，5月前两个交易日也上涨1.5；中粮佳康同样表现亮眼，在4月累计上涨7后，5月前两个交易日也上涨1。

　　中信建投期货研究发展部分析师邓昊然表示，4月28日中共中央政局会议明确提出“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”，叠加此前农业农村部“动猪价理回升”的部署，当前生猪市场政策底已相对明确，政策托底力度持续升。

　　邓昊然进步总结了相关政策释放的核心信号，具体有三点：是逆周期调节持续强化，中央与地冻肉收储实现常态化，当猪粮比低于5:1时，及时启动收储，范猪价非理过度下跌；二是产能去化进程提速，政策明确要求淘汰低产母猪、严控新增产能，头部企业已带头进产能去化；三是市场信心得到有提振，明确的稳价信号释放扭转了前期市场悲观预期，养殖端挺价意愿持续增强，期货市场已提前作出反应，阶段情绪底已初步显现。

　　去产能已在途中

　　期股标的共振背后，生猪产业的供需格局出现边际。供给端，产能去化的趋势已经确立。农业农村部数据显示，能繁母猪存栏量从2025年5月的4042万头下降至2026年3月的3904万头。李莉表示，考虑到能繁母猪产能去化应通常存在约10个月的传滞后期，因此2025年5月启动的产能调减将于2026年3月之后逐步显现五家渠防火门专用胶厂家，其影响则需至2026年下半年可充分体现。

　　然而，存栏数据的下降并不能简单等同于出栏量的同比例缩减。李莉提醒，近年来行业繁殖率大幅跃升，PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）已从2020年的16.1头提至2025年的24.34头，头部企业可达26头至28头。换言之，同样的母猪存栏规模所能支撑的出栏量，已远历史同期。

　　与此同时，短期供给端的结构压力尚未出清。邓昊然表示，从短期出栏体重边际变化来看，根据涌益咨询统计，当前散户生猪出栏均重维持在147公斤至148公斤的位，同比增加约10公斤，大猪积压较为严重。散户出栏均重能否跌破140公斤，PVC管道管件粘结胶将是判断压栏缓解的关键信号。

　　需求端则呈现温和修复态势。据李莉介绍，“五”假期前，餐饮与庭消费提前启动备货，白条猪批发价环比跌幅收窄，猪肉日均成交量曾较上月显著增长，排骨、五花肉等聚餐品类走货加快。

　　不过五家渠防火门专用胶厂家，需求侧还有个不容忽视的变量，即冻品库存。邓昊然援引卓创资讯数据称，截至4月下旬，冻品库容率约23，较2月中旬低点抬升约3.2个百分点。面是白条猪滞销致的被动入库，另面则是贸易商与屠宰企业逢低锁定低成本货源的主动补库。邓昊然认为，短期内，冻品入库分流了现货压力，对生猪价格形成定托底作用，但中期来看，库存的隐供给在下半年消费季集中出库时，或压制价格空间。

　　布局窗口渐启

　　从产能周期看，邓昊然认为，目前生猪市场已进入磨底后半程，政策托底信号越来越明确，周期拐点渐行渐近，但仍需要进步观察，等待市场底的确立。

　　从政策工具来看，本轮调控的系统明显强于以往。李莉认为，自2025年5月启动的这轮调控，在政策逻辑层面，实现了从以往被动救市向主动预的转变；在执行机制面，完成了由模糊引到量化考核的体系化升；在调控维度上，则由单点突破扩展为全链条管控。“尽管短期内产能过剩的结构矛盾尚未得到根本缓解，但此类具有前瞻的政策干预，已为2026年下半年生猪市场供需关系的逐步奠定了制度基础。”李莉说。

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　　整体来看，虽然生猪价格短期内已出现快速，但压栏大猪待消化、冻品库存待去化、终端消费需求恢复偏缓等因素仍将制约生猪价格上行节奏，阶段回调风险不容忽视。不过，李莉认为，行业历经长时间度亏损后，养殖端抗价意愿显著增强，生猪价格再次跌破前期低点的可能较低。

　　展望下半年，李莉预计，进入三季度，前期产能去化果逐步显现并影响供给端，预计生猪市场供给将呈现边际收缩趋势。与此同时，夏季过后餐饮消费回暖、开学季备货以及中秋国庆双节备货需求，将共同动需求季节回升。在供需关系有望逐步的预期下，生猪价格中枢或将温和上移。四季度，产能调整的累积应将进步释放，叠加冬季腌腊消费、节假日需求等传统季因素的支撑，市场供需格局有望趋于均衡，行业整体或将进入微利区间，其中成本控制能力突出的头部企业有望率先实现盈利。届时，生猪行业将逐步摆脱度亏损，进入新轮相对平稳发展阶段。

　　华源证券也认为，生猪价格底部大概率已现，周期临近上行。该机构认为，在行业刻转型背景下，成本先、联农带农的企业有望获得额利润与估值溢价，建议关注优质生猪养殖龙头企业。

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